
Оглавление:
- Методики оценки вероятности банкротства предприятия: преимущества и недостатки
- Методики оценки вероятности банкротства организации
- Как провести анализ вероятности банкротства предприятия
- Оценка вероятности банкротства предприятия
- Методики оценки и анализа вероятности банкротства предприятия
- Методы диагностики вероятности банкротства
- Методы оценки вероятности банкротства организации
- Методы оценки вероятности банкротства
Методики оценки вероятности банкротства предприятия: преимущества и недостатки
Филиал ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный университет» в г.Тихорецке Понятие банкротства органично присуще современным рыночным отношениям. Оно характеризует несостоятельность предприятия (организации) удовлетворить требования кредиторов относительно оплаты товаров, работ, услуг, а также обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды [3]. Необходимо отметить, что в странах с развитой рыночной экономикой и устоявшейся политической системой, как правило, 1/3 банкротства предприятий вызвана внешними причинами и 2/3 — внутренними. Для оценки риска банкротства предприятий на сегодняшний день используется несколько общепризнанных методик.
Остановимся на наиболее известных из них, применяемых в практике, а именно на методиках: Альтмана, Бивера, Давыдовой-Беликова и Федотовой. В результате МДА модель Альтмана (Z-счет) имеет вид [1]: Z =3,3K1 +1,0K2 + 0,6K3 + 1,4K4 + 1,2K5, (1) где K1 — прибыль до уплаты процентов/сумма активов; K2 — объем продаж/сумма активов; K3 — рыночная стоимость собственного капитала/стоимость заемного капитала; K5 — собственный оборотный капитал/сумма активов. В результате подсчета Z-показателя для конкретного предприятия делается заключение: Z 0,4 уровень платежеспособности предприятия высокий.
К числу наиболее успешных моделей относится модель Давыдовой-Беликова, разработанная для экономики России [3]: R =8,38K1 + K2 + 0,054K3 + 0,63K4, (3) где K1 — отношение оборотного капитала к сумме всех активов; K2 — отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала; K3 — отношение дохода (выручки от реализации) к сумме активов (коэффициент оборачиваемости); K4 — отношение чистой прибыли к себестоимости.
Z = – 0,3811 – 1,0736Kтл – 0,579Kзс, (4) где Kтл — оборотные активы/краткосрочные обязательства; Kзс — (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства)/валюта баланса.
Таблица 1 – Преимущества и недостатки отечественных и зарубежных методик оценки вероятности банкротства предприятия
Методики оценки вероятности банкротства организации
банкротство вероятность финансовый отчетность Х = -0,3877 + Кп · (-1,0736) + Кз · 0,0579 (1) где Кп — коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам); Кз — коэффициент зависимости (отношение заемных средств к итогу баланса).
Нераспределенную прибыль прошлых лет следует учитывать вместе с нераспределенной прибылью отчетного года. Х3 — рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли; Х4 — коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.
е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала (суммарная рыночная стоимости акций предприятия) к краткосрочным обязательствам.; Х5 — отдача всех активов, т. е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов.
ресурсоотдача. Если значение показателя Z 1,23, то банкротство организации в ближайщее время не грозит. Уильямом Бивером была предложена предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства, система показателей Бивера, применительно к российской отчетности приведена в табл.
1 [59].
Как провести анализ вероятности банкротства предприятия
Кроме того, регулярная оценка состояния предприятия важна для принятия грамотных, взвешенных решений. Должна она проводиться и перед заключением значимых сделок, например, получения кредита или продажи акций компании.
В российской практике диагностики вероятности банкротства применяются различные методики.
Многие организации, например, Сбербанк, разрабатывают собственные методики.
Однако существуют и классические, общепринятые. Одна из таких методик была разработана в Иркутске, в находящейся там экономической академии, двумя российскими экономистами – Р.С.
Сайфулиным и Г.Г. Кадыковым. Они рассчитали некий комплексный показатель, который показывает, находится ли компания в кризисе: R = 2*K1 + 0,1*K2 + 0,08*K3 + 0,45*K4 + K5 Существуют и другие методы для анализа вероятности банкротства предприятия. Однако все они, по большей части, оценивают ситуацию за прошедший период. Руководителям же компаний чаще всего нужно оценить перспективу.
Поэтому были разработаны также и другие методики, и методы прогнозирования, благодаря которым можно еще до появления самых первых признаков банкротства предсказать его. В данной методике проводится оценка таких показателей, как:
Оценка вероятности банкротства предприятия
Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.
Методики оценки и анализа вероятности банкротства предприятия
Юридическое лицо признается банкротом на основании различных факторов: финансовый кризис, убыточность или долги перед кредиторами.
Банкротство — это единственная законная возможность свернуть предпринимательскую деятельность.
Виды банкротства: Существует три общепринятых способов оценки банкротства: Также он разделяется на бальную оценку банкротства.
Она опирается на управление организацией, основываясь на следующий предположениях:
- Процесс приведет к банкротству.
- Для завершения процесса необходимо значительное время.
- Весь процесс можно разбить на 3 составляющие (недостатки предшествующие банкротству, ошибки, которые приведут к банкротству, симптомы будущей неплатежеспособности).
- Первый уровень – финансовые показатели, отражающие текущее состояние организации.
- Второй уровень – показатели, отражающие вероятность наступления момента неплатежеспособности в будущем.
Баланс принято признать неудовлетворительным, а компанию на грани банкротства, если любой из двух показателей близок до определенного значения:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода меньше 2;
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — ниже 0,1;
Несостоятельность может быть установлена, опираясь: Свое начало процедура берет с заявления о банкротстве. Решения по притязаниям кредиторов принимаются судом по отдельности, как и заявления от кредиторов. Таким способом определяется обоснованность и выносится вердикт суда о целесообразности включения его в реестр требований.
Срок исполнения – шесть месяцев. В этот срок проводится инвентаризация имущества и денежная оценка.
За счет этого покрываются все требования кредиторов и инвесторов.

- Снизить угрозу вероятности банкротства.
- Снизить уровень задолженностей.
- Нарастить приток прибыли.
Затем, стать более устойчивой с экономической точки зрения.
Затем, стабилизироваться финансово, что приведет к росту производительности. Для этого необходимо:
- Увеличить приток денежных средств от продаж.
- Уменьшить расходы.
- Провести реструктуризацию долгов.
- Необходимы инновационные направления для развития компании.
Методы диагностики вероятности банкротства
п.
Для диагностики угрозы несостоятельности хозяйствующих где Z — интегральный показатель уровня угрозы банкротства (Z-счет Альтмана); Хг — отношение оборотных активов к сумме всех активов предприятия; Х2 — отношение нераспределенной прибыли к сумме активов; Х3 — отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к сумме активов; Х4 — коэффициент соотношения собственного и заемного капитала; Х5 — оборачиваемость активов (отношение выручки от реализации продукции к сумме активов). Если значение Z 1,23 свидетельствует о малой вероятности банкротства. Для российских предприятий подобные интегральные прогнозные модели разрабатывались многими учеными.
В качестве примера приведем модель Иркутской государственной экономической академии: где — отношение собственного оборотного капитала к активам; К2
Методы оценки вероятности банкротства организации



Квп =

Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; и наоборот, если Квп 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот. Еще одной распространенной методикой прогнозирования банкротства, применяемая отечественными предприятиями на современном этапе, является методика прогнозирования банкротства с учетом специфики отраслей или на основе интегральной бальной оценки. Распределение предприятий по классам кредитоспособности происходит на следующих основаниях: к первому классу кредитоспособности относятся предприятия, имеющие хорошее финансовое состояние (финансовые показатели выше среднеотраслевых, минимальный риск невозврата кредита); ко второму классу — предприятия с удовлетворительным финансовым состоянием (показателями на уровне среднеотраслевых, нормально допустимый риск невозврата кредита); к третьему классу — предприятия с неудовлетворительным финансовым состоянием, имеющие финансовые показатели на уровне ниже среднеотраслевых, повышенный риск непогашения кредита.
Были рассчитаны критериальные значения показателей для следующих отраслей: промышленность (машиностроение); торговля (оптовая и розничная); строительство и проектные организации; наука (научное обслуживание).
В случае диверсификации предприятие может быть отнесено к той отрасли, деятельность в которой занимает наибольший удельный вес.
Методы оценки риска банкротства предприятий Текст научной статьи по специальности — Экономика и экономические науки
К первой относятся показатели, свидетельствующие о возможных затруднениях и вероятности финансовой не- стабильности организации в недалеком будущем: ■ повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и постоянной убыточности; ■ низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению; ■ наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности; ■ увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме; ■ дефицит собственного оборотного капитала; ■ систематическое увеличение продолжительности оборота капитала; ■ сверхнормативные запасы сырья и готовой продукции; ■ использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях; ■ неблагоприятные изменения в портфеле заказов; ■ падение рыночной стоимости акций предприятия; ■ снижение производственного потенциала [3].
Методы оценки вероятности банкротства
Регулярное обеспечение раннего обнаружения признаков кризисного развития организации при помощи аналитических методов и приемов, принятие оперативных мер по их нейтрализации осуществляется с помощью инструментов диагностики банкротства.
Полученное значение Х котируется следующим образом: — при Х>0,3 – вероятность банкротства велика; Коэффициент утраты платежеспособности определяется отношением расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению:
